焦炭市场一周回顾及后市展望(3.20-3.24)


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本周国内焦炭市场仍维持弱势稳定运行,山西地区主流准一级湿熄焦出厂2400-2550元/吨。焦炭期货市场延续下跌行情,主力合约J2305周五收盘2736元/吨,下降1.74%。本周焦煤弱势,生产成本低位,焦企生产积极性有所提升,由于焦价上涨难度增加,焦企提产幅度有限,供应小幅释放;少数焦企出货放缓,厂区库存有所累积,整体库存压力不大,提涨心态转弱,正常发货为主。近期黑色系盘面价格承压下跌,市场情绪持续回落。钢厂高炉开工高位持稳,对焦炭仍有需求;成材表现转弱,钢价弱势盘整,钢厂按需谨慎采购为主,需求表现一般。港口成交低迷,贸易集港情绪偏弱,价格弱势持稳。焦炭供需趋于宽松,成本支撑弱势,焦炭价格弱稳运行。

供给:本周焦炭价格维持平稳,焦煤价格弱势回落,焦企生产成本下跌;同时环保检查放松,大部分焦企生产有所提升,开工率较上周小幅回升。本周样本焦企开工74.6%,较上周上涨0.2%。华北部分地区焦化厂仍因环保而有所限产,影响当地开工率下滑;华东地区焦化厂开工有所回升,东北焦化厂开工有所提升,中南及西南地区开工暂维持平稳运行。

需求:本周钢厂生产较上周有所回升,钢价盘整上涨,对焦炭刚需需求仍存;本周国内样本高炉容积开工率77.77%,环比减少0.45%,唐山样本钢厂高炉开工87.61%周比降0.81%。

钢厂盈利收窄,对焦炭采购减缓,焦炭库存减少,可用天数回落,目前钢厂焦炭可用天数11.8天,较上周减少0.25天。

利润:本周焦炭价格维稳,焦煤价格主流持稳,个别煤种小幅下探,生产成本略有收窄,焦企利润小幅回收。周末国内样本焦企平均盈利50元/吨,较上周末增加25元/吨;山西焦企盈利90元/吨,较上周末盈利增加20元/吨;山东焦企平均盈利40元/吨,较上周盈利增加13元/吨,河北地区盈利50元/吨左右,较上周盈利增加15元/吨,西北地区内蒙古地区盈利70元/吨左右,较上周持稳。

库存:本周焦企开工略有回升,产量小幅增产,库存窄幅回落,本周焦化厂库存47.65万吨,较上周减少1.85万吨。65家样本钢厂生产正常,日耗增加,库存有所回落,钢厂焦炭库存458.75万吨,较上周减少9.49万吨。港口方面,港口交投氛围冷清,贸易集港情绪偏弱,港口库存变化不明显,本周港口库存182.3万吨,较上周增加0.5万吨,其中青岛港64万吨,较上周增加1万吨;日照港87万吨,较上周减少1万吨。

下周预测:供应方面:焦企保持窄幅提产,产量小幅增加;焦煤价格弱稳,成本支撑减弱,焦企心态转弱,维稳出货为主;部分地区焦企出货减缓,库存略有累库,整体库存压力不大,价格仍保持坚挺。需求方面:钢厂高炉开工保持正常生产,对焦炭仍有一定刚性需求,铁水已经到高位水平,后期增加预期不明显;钢价弱势,钢厂利润收窄,对焦炭采购较为谨慎,维持低位库存按需采购为主;部分钢厂有意控制焦炭采购,采购节奏放缓;焦价上涨压力增加,投机贸易商采购减缓,整体需求略有收窄。成本方面: 煤矿恢复生产,焦煤供应稳步回升。焦价弱稳,期货下跌,市场心态转弱,煤矿出货压力增加,库存累积;且竞拍成交价不断走低,市场稳中偏弱;焦炭成本支撑减弱。下周来看,焦炭整体供需逐步释放,成本支撑弱势,焦价上涨难度增加,或继续平稳运行为主。后续仍关注钢价走势、钢厂生产采购及焦煤价格的走势。

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